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黃杰：想擺脫外商來台投資政策不透明、效率不佳！主管機關補件過複雜、多頭馬車情況.....確實應該跨部會專案制處理。

私募基金來台併購 政院將列重大投資

國際私募基金來台規定大鬆綁。行政院近期正推動修法，未來凡是國際私募基金來台併購案，都將列為重大投資案，不僅會事先說明遊戲規則，也將力爭三個月內完成准駁。此舉將有助爭取國際私募基金重返台灣。

圖／經濟日報提供

行政院近期雙管齊下，爭取優質、大咖的國際私募基金來台投資。興利策略是配合僑外投資條例修正，提升審議效率與透明度；除弊策略是藉由企業併購法大翻修，納入「國巨條款」，明定公開發行股票公司在併購前，都應設置特別委員會，落實公司治理及投資人保障。

知情官員表示，過去經濟部投審會在受理國際私募基金併購案時，各部會常反覆提出不同的補件要求，美其名是慎重，卻讓業者疲於奔命，「有些併購案一審就是一年多，補件後也不一定會過關，令不少國際私募基金抱怨審查程序不透明。」 

經濟部因而修改僑外投資條例，立法院已經完成初審，待未來三讀後，經濟部即可據此實施審查新制。未來國際私募基金來台併購都將視為重大投資案，必須交由跨部會專案小組審查通過後，才送投審會委員會議通過；小組審查期間，跨部會須一次陳述所需補件內容與審議規則，同時在二至三個月內完成准駁。

此外，行政院政務委員薛琦本周也將審查十年大翻修的企併法修正案，新法將增列「國巨條款」，盼立法院在下一會期通過。

經濟部官員表示，未來公開發行股票公司在啟動併購前，都應由獨立董事與董事組成特別委員會，審議交易合理性，同時應委任獨立專家就併購對價合理性表示意見，特別委員會也應向董事會及股東會報告審議結果，有助股東獲得充分資訊。

一旦有小股東反對併購時，大股東需以小股東所提合理價格收購，日後再訴請法院裁決最適價格。官員解讀，新版企併法能讓併購市場更加公開透明，同時保障小股東權益。

閱讀祕書／國際私募股權基金

國際私募股權基金，多指在國際上透過非公開股權合夥所募集的資金，投資方式主要是藉併購，獲取高報酬。私募股權基金以獲利為前提，多在持有標的物五至七年後出脫，有些在投資期間引進豐沛資源，讓企業脫胎換骨。

台灣在2006、2007年時，曾拜私募基金大舉來台併購金融業、有線電視業之賜，連續兩年度僑外投資金額均創百億美元的新高。

近年則因博智收購南山人壽、KKR收購國巨案失敗，沉寂一時。 

【2013/07/01 經濟日報】

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