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美元套利熱 科技業賺飽利差


【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】
2010.06.03 03:33 am
 
歐債危機讓國際美元資金轉緊、美元拆借利率走升，銀行外匯主管指出，最近包括廣達、宏碁、鴻海、友達、華碩等大型科技廠，常透過應收帳款承購方式向銀行取得美元，再到國際市場套利，大約10億美元就可賺到新台幣六、七千萬元的利差。



最近各天期倫敦金融同業美元拆款利率（LIBOR）同步走升，3個月期LIBOR利率已從4月的0.25%彈升至0.53%，大型行庫主管指出，不少國際級科技大廠，趁此機會將應收帳款先賣給銀行來取得美元資金，再把美元存到提供高利率的外銀或投資其他高利固定收益商品來賺取利差。


據了解，廠商透過這種方式操作，可賺取的利差至少有二、三十個基本點（1個基本是為0.01個百分點），以操作1,000萬美元為例，便可獲取2萬美元的利差。


大型銀行指出，鴻海、宏碁這類國際級大廠的應收帳款額度都很大，因此科技大廠多半「化整為零」，分散到幾家銀行操作，把應收帳款賣給銀行以取得美元，之後再到國際市場套利；由於這些科技大廠的美元應收帳款部位都很大，幾十億美元就可有數億美元的利差進帳。


銀行高層主管指出，科技廠採取應收帳款承購的方式與銀行交易，主要是應收帳款承購並非貸款或聯貸，不會受銀行法有關對企業放款占淨值比重的限制，加上這些大廠的營運佳、品牌強，與銀行作應收帳款承購業務時，可完全以無擔保的方式辦理，由銀行承擔大多數風險。


銀行業者分析，很難推論歐債危機會持續多久，但歐元走弱、美元強勢的情況短期應該不會改變，科技大廠的財務人員就是瞄準這個趨勢，以類似預售遠匯的方式，透過應收帳款向銀行拿美元現金以賺取利差。


【2010/06/03 經濟日報】

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