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解讀金融市場／保險滲透度全球No.1 藏隱憂


根據瑞士再保險公司統計，2007年台灣保費收入約643億美元（新台幣2.05兆元），保險滲透度（即保費收入對GDP的比率）為16.2%，持續居世界第一名。保險滲透度衡量各國實質保險市場發展程度，居世界第一名應引以為傲或是戒慎恐懼，以間接金融為主的台灣經濟型態，當保費收入如此快速累積時，保險公司的經營能力與財務穩健相信將成為社會大眾所關注焦點。


台灣人壽保險的快速發展可回溯自1987年開放美商保險公司進入市場，於1994年全面開放外商保險公司來台設立營業據點，但2008年金融風暴後在台外資保險公司呈現巨大變化，多家歐商及美商人壽保險公司撤離台灣市場，就保險監理而言，必須檢視保險國際化成效及政策利弊得失，諸如保險市場是否存在本資與外資母國監理差異；監理法規與國際保險監理官協會監理原則是否背離；問題保險公司是否引發市場「劣幣驅逐良幣」現象。


外資保險業於台的經營策略授權專業經理團隊，重視獲利指標、內控內稽與法令遵循，因此國際會計準則、歐盟資本監理制度、利率環境等因素自然與撤資相關；積極改善台灣壽險業利差損經營環境，落實公平守法的遊戲規，則是監理機關職責所在。


高財務槓桿的保險業經營，扮演風險承擔者角色，有如走高空繩索，而金融監理正如同安全網，提供走高空繩索基本保障，達到維護消費者權益的目的，而財務資訊揭露如同平衡桿呈現經營績效，引導著公司治理經營策略，如果除去安全網與平衡桿，或是用品質不佳的安全輔助設備，加上蒙住眼睛，有誰願意讓專業不佳或欠缺誠信的人背著走鋼索呢？


台灣壽險業公司治理的難題來自於淨值已呈負數之人壽保險公司，行政部門的監理寬容政策易引發立法部門之政治干預，由於監理機關年度預算必須經立法機關審議，如果利益迴避原則無法落實，難要求行政部門的監理執行效率，而問題公司遲遲無意願增資的監理窘境，將虛耗行政監理資源，形同急診室的醫生急救太平間的殭屍一般。


由接管保險公司個案顯示，宜落實風險管理程序的建立，而歐盟Solvency II三支柱監理架構，即包含量化風險資本計提、質化風險管理機制、及市場紀律維持與資訊透明度。


與現行法規比較，Solvency II第一支柱即保險法143條之4風險資本額制度之規範，保險法145條與148條之3亦明確規範保險業於負債準備金計提內部控制與評估流程，於144條第2項規範聘任或委任簽證精算人員之權利義務與相關罰則。


保險業質化風險管理機制呈現於第二支柱，即保險業依企業治理原則，建立與執行內部風險管理。而依保險法148條之3授權訂定之保險公司內部控制及稽核管理辦法之第7條跟第8條內容，已明確要求保險機構建立與執行風險管理機制，因此金管會依保險法148條之3授權子法規定，要求所有保險業於2010年建構與執行企業風險管理，金管會應將此機制納入公司內部控制機制，如此執行的考核才有相關罰則。


第三支柱涉及市場紀律與資訊透明度，見於保險法148條之1及之2的財務與業務資訊揭露規定。


如獲得諾貝爾經濟學獎，長期研究經濟史的學者諾斯所言，如果僅於法規技術層面修改制度，不思索市場文化差異與落實制度執行，僅能有表面結果，或許有短期成效，但是觸及不到結構轉型。


（作者是國立政治大學風險管理與保險學系教授）


【2010/08/14 經濟日報】