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OBU利率低 成為勁敵

國銀大陸分行開業第一年，最大敵手既非陸銀也非外銀，而是自家國際金融業務分行 (OBU)。企業同樣借美元，跟台灣的OBU借比跟大陸分行借，便宜至少1.5個百分點。

一名國銀大陸分行人員形容，「OBU像西施，我們是東施，還好大陸市場盤子夠大，我們還不致於要笑顰、得賠本求貸。」

第一銀行人員說，台資企業跟銀行借錢，營運周轉金為大宗，又以三個月期最常見，貸款利率為LIBOR(倫敦金融業拆款利率)再加一定碼數。

台灣市場高度競爭，上市櫃公司加碼幅度不到1個百分點，非上市櫃公司約2個百分點；大陸管制美元，加碼幅度高達2.5到4個百分點。

以1月27日為例，三個月期美元LIBOR(倫敦金融業拆款利率)年息0.30438%，代表企業跟OBU借款，年息約1.3%~2.3%，跟大陸分行借要2.8%~4.3%。

兩地利差逾1.5個百分點，意味同樣借100萬美元，跟OBU借，每次利息可少付3,750美元，一年下來折合新台幣約44萬元。

彰化銀行人員也說，台資企業跟OBU借錢，償還利息時，雖得先繳10%~15%的Withholding Tax(預扣稅款)，但兩岸美元利差大，加上稅款後，跟OBU借還是比較便宜。

利差因素讓台企需要借外幣時，會先想到OBU、而非已可就近服務的國銀大陸分行。

以星誼精密陶瓷科技為例，農曆年後準備在昆山蓋第二廠，董事長蔡國楨說，其中一部分資金打算跟OBU融資，另一部分跟陸資銀行借人民幣。

蔡國楨解釋，無法全部跟OBU借美元，主因企業從事境外融資時必須有投注差，才能在此最高外債額度內借款。

假設某企業獲准投資的額度是1,000萬美元，實際註冊資本500萬美元，其間相差的500萬美元就是投注差，也是該企業的外債額度上限。

彰銀人員說，幾乎每家台資企業都有投注差。大陸地方政府為招商拚業績，企業越大給的投資額度越大、投注差就越多。

對台資企業來講，只要有投注差、能跟OBU借到錢，就存在套利空間。常見手法為「原幣轉存」，在OBU借美元、在大陸的銀行也存美元。

大陸央行規定，300萬美元以下存款，三個月期年息最高2.75%；300萬美元以上，更是開放可跟銀行議價。

假設企業跟OBU借100萬美元，就算三個月期年息要2.3%，加上10%預扣稅款，原幣轉存大陸後，這麼反覆存個一年，可有新台幣6.4萬元的利差收入。

企業若有實質需求，例如真有投資蓋廠需求，還可向外管局申請將境外美元轉成人民幣，在尚未支付款項前，更是有機會利差匯差雙賺。

【2011/02/07 經濟日報】
 

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