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KY百和 躲不過「破發魔咒」

KY百和興業（8404 ）昨（18）日上市首日即跌破32元發行價，以31.5元收盤，創下第一上市案上市首日跌破上市價，承銷商被迫動用「安定操作」的首例。

台股今年國內外企業十檔股票初次上市案（IPO）已有六檔跌破發行價，「破發（發行價）率」高達六成，今年上市新股表現極度弱勢。KY百和更是第一家上市首日直接摜破發行價的第一上市案。

法人指出，KY百和申請第一上市案時即被市場強烈質疑屬於「母子企業」上市，以致證交所上市審議通過後，間隔了一個月才通過董事會；證交所也因修改母子企業相關上市規則，而被市場稱為「百和與業條款」。

KY百和儘管首日股價表現不如預期，但市場上八成的平板電腦廠商，都是KY百和客戶，今年前四月在3C周邊配件加持下，法人推估每股稅後純益累計逾0.94元以上，較去年同期0.27元超出許多。

百和興業第一上市首日跌破發行價，顯示今年新股IPO上市案表現相當弱勢，十檔IPO新股中有六檔跌破發行上市價。其中四檔國內IPO案的虹冠、奕力二檔跌破上市價；海華雖然較上市價還高出2.14%，但卻是今年第一家上市櫃首五日跌破承銷價，承銷商被迫動用「安定操作」的國內新股。

四家TDR第二上市案，除了金衛外，晨訊、爾必達、杜康三家都跌破上市價。杜康較上市價跌幅高達逾13%；晨訊跌幅逾15%，即使還原現金息值0.2244元，跌幅也逾13%。

已獲證期局核准IPO上市案，包括國內IPO案嘉彰，及TDR第二上市案的卡姆丹克太陽能、聚亨企業（泰國）、花樣年、OSIM、特步、至和等多家「準IPO新股」。

【2011/05/19 經濟日報】

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