黃杰稅務E部落

陶冬看明年：歐債惡化 QE3必行 中國外債現形

瑞士信貸亞洲首席經濟學家陶冬昨日提出3大預言，1是明年上半年歐債會進一步惡化、2是美國聯準會將實施第3輪量化寬鬆政策（QE3）、3是中國金融外債問題浮上檯面。在此情況下，他認為，明年全球總體經濟會更憔悴，投資市場更難過！
西班牙短期公債殖利率急跌，不過，歐債危機仍危機四伏。陶冬表示，當法國主權債評級遭到連續調降的話，歐債會在明年上半年進一步惡化，一發不可收拾，讓歐洲銀行業雪上加霜。

直言QE3力度有限
而歐債惡化會再迫使英國、歐盟、美國和日本等各國央行齊聚會商，推出新一輪的量化寬鬆救市。美國聯準會明年1月1日後換屆改選，成員將變成「3位鴿派、1位鷹派」，主席柏南克遲遲無法推動的QE3，就會正式推出。
他認為，QE2已經救不了經濟了，QE3自然也沒有任何實質效果，因為銀行根本不願意將資金交給真正有需求的企業或是個人手中，QE3頂多刺激一下股市，但力度和延續期有限。
陶冬強調，歐洲國家不可避免會陷入衰退，美國雖不致2次衰退，但情勢也好不到哪裡去。唯新興市場藉由內需消費支撐將撐起全球經濟的半壁江山。
中國10月通膨率已回落4.2%正常水準，他預估因民生消費支撐，明年經濟成長率可維持7~7.5%，呈現一種「比軟著陸還要硬的方式」著陸。
荷寶投顧總經理賴紹宗表示，通膨得到控制，中國金融、房地產類股近期止跌。市場預期，中國短期內有機會2度調降存準率，陸股明年第1季會有一番漲勢可期。