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波士頓顧問公司調查發現，不景氣時併購案件的規模縮小，但因執行併購的成本較低，併購後獲取的股東權益報酬率反而比景氣佳時更高。資誠會計師事務所則提醒，企業完成併購後，必須重新檢視移轉訂價制度，還要衡量交易量及營運架構改變後，可能產生的稅負影響。

根據波士頓顧問公司針對2008年併購市場及今年對歐洲公司的調查顯示，景氣不好時發動併購的公司，平均股東權益報酬率比景氣佳時高出14%。在針對歐洲 公司的調查中顯示，雖然景氣不佳，但未來執行併購的計畫並未改變，更有三分之一的公司表示，未來12個月內會著手進行併購。

資誠會計師事務所會計師謝淑美表示，景氣不佳其實是執行併購的絕佳時機，特別是財務結構穩健，但目前獲利能力不佳的公司，更可能利用併購的方式拓展公司業務。因為在不景氣時進行併購，會更謹慎辨別併購標的公司的真實價值，長期而言獲取更高報酬的機會更大。

謝淑美指出，因景氣衰退，市場整體的本益比會降低，部分公司的價值有可能因此被低估，加上利率不斷調降，企業的資金成本也會較平時低，都有助於企業降低併購成本。

資誠會計師事務所稅務暨法律服務部營運長吳德豐說，兩家企業體進行合併或併購後，將立刻產生一連串的問題，包括是否應採取相同的移轉訂價制度，才能和跨國集團的交易互相協調。因此，併購後必須考量哪些制度要留下，還要採用哪些新制度，是併購者首先要面對的挑戰。

舉例來說，若兩家公司都是以「成本加成法」計算集團的會計功能，但卻使用不同的成本加成率。更複雜的狀況下，可能是一家選用「CUP方法」，另一家卻選用剩「餘利潤分割法」，因為採用不同的會計處理方法，可能造成所得結果的重大不同。

吳德豐提醒，企業在併購完成後，必須重新檢視移轉訂價制度，還要衡量交易量及營運架構改變後，可能產生的稅負影響，並將合併後的整合成本與費用納入全盤考量。